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Analyse technique du CAC 40


L’indice parisien évolue désormais en cette fin février au bout d’un triangle représenté par :

  • la résistance moyen terme correspondant à la baisse depuis l’été 2011 transitant vers les 3450 -3480 et renforcée par la présence de l’enveloppe bollinger supérieure 150 jrs qui empêche également toute vélleité haussière: la valeur de cette enveloppe est de 3499 pts au 24 février en clôture en baisse de 5 pts /jour environ.
  • le support de reprise initiée depuis Décembre 2011 sur les 2800 et se confondant à la MM20jrs à 3402 pts

Si la zone des 3431-3450 correspond au retracement de 50% de la baisse initiée en 2011, l’évolution du CAC entre 3440 et 3478 cette semaine pour 95% des cotations , peut  correspondre « au bruit » ou une forme de bull trap possible , conforté par la bonne tenue du dow jones et son test des 13000 pts ( SP500 à 1368,92 au plus haut ==> résistance 1370)….

Mais c’est surtout le DAX qui apporte une vision beaucoup plus précise quant à une possible sortie par le haut…L’indice allemand surperformant traditionnellement le CAC , c’est donc  tout naturellement que si hausse il devait y avoir, le DAX en serait l’annonciateur… Et cette hausse serait matérialisée par un signal et une 1ère évolution des cours AU-DELA de l’enveloppe bollinger 150 jours supérieure , soit 6895-6900 pts… On surveillera alors à la hausse, tout passage du DAX au-delà des 6900 pour un très probable test du niveau psychologique des 7000 pts , soit une hausse de +2% par rapport au niveau actuel…. Un report de cette hausse sur le CAC conduirait donc à un test des 3540-3553

Evolution du CAC40 depuis le 1er janvier 2011

Evolution du CAC40 depuis le 1er janvier 2011

Les résistances graphiques du CAC sont : 3496-3500 / 3522 / 3540/3553 / 3606 / 3651

Je vois pour ma part 2 raisons possibles pour un débordement des 6900 sur le DAX / 3480 sur le CAC

  1. un passage audelà des 1370 sur le SP500 = raison technique
  2. le LTRO et l’injonction nouvelle de liquidités massive par la BCE et à la hauteur des attentes des opérateurs, peut donner pour cette fin février le catalyseur pour une hausse au delà des 3478 pts et pour un test des 3540-53 pts … s’en suivront immanquablement des éléments techniques venant alimenter la hausse. Ces 2 raisons pouvant être liées.



Le niveau baissier à surveiller est la MM20jrs à 3402 pts , confirmation sous 3393 pts

Le CAC en cas de prises de bénéfices irait tester : 3365 / 3352 / 3333 / 3250-3231

A la baisse, la probabilité augmente avec le risque géopolitique, (Iran, pétrole, etc…)… On a du mal à imaginer une baisse fondée sur des éléments macroéconomiques décevants outre atlantique … On peut aussi objecter d une déception quant à la taille du LTRO , les opérateurs anticipant quelques 500 milliards d’euros déversés dès le début Mars.

Enfin , et dans une moindre mesure, une résurgence des problématiques de dette souveraine sur l’Italie, le Portugal ou l’Espagne pourrait aussi pour la semaine prochaine faire basculer les indices sous la MM20jrs. Mais la probabilité reste plus faible.

Stratégie à adopter

  • J’opte toujours pour ma part vers une sortie par le bas et une cassure de MM20jrs avec le choix d’option Put sur ces niveaux actuels en 1ère ligne, la baisse de la volatilité actuelle contribuant à avoir des options à prix très bas
  • Complément de 2nde ligne sous MM20jrs via contrats futures
  • Stop sur 3500 pts.

DAX

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Note : 4.7/5 (3 votes)
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